Sobald ihr euch dazu entschlossen habt, ein Unternehmen zu kaufen, werdet ihr verschiedene Bewertungsmethoden kennen lernen, um den Wert des Unternehmens zu ermitteln. Eine dieser Methoden ist die Discounted Cashflow-Analyse oder DCF.
Bei der DCF-Analyse wird der Wert eines Unternehmens anhand seiner zukünftigen Cashflows ermittelt. Dabei werden die erwarteten Cashflows des Unternehmens über einen bestimmten Zeitraum in die Zukunft projiziert und dann auf den heutigen Wert abgezinst.
Um eine DCF-Analyse durchzuführen, müsst ihr zunächst eine Prognose der zukünftigen Cashflows des Unternehmens erstellen. Dies kann schwierig sein, da ihr die zukünftige Entwicklung des Unternehmens und des Marktes vorhersagen müsst. Es kann hilfreich sein, Expertenwissen und -analysen in die Prognose einzubeziehen.
Sobald ihr eine Prognose der zukünftigen Cashflows erstellt habt, müsst ihr den Barwert dieser Cashflows ermitteln. Hier kommt der sogenannte Diskontierungsfaktor ins Spiel, der den Wert der zukünftigen Cashflows auf den heutigen Wert abzinst. Der Diskontierungsfaktor berücksichtigt die Risiken, die mit der Investition verbunden sind, und die Opportunitätskosten des investierten Kapitals.
Der Diskontierungsfaktor wird in der Regel aus der Kapitalkosten des Unternehmens abgeleitet. Die Kapitalkosten beinhalten die Kosten für das Eigenkapital und das Fremdkapital, die das Unternehmen benötigt, um seine Geschäfte durchzuführen. Eine höhere Risikobewertung führt in der Regel zu einem höheren Diskontierungsfaktor.
Sobald ihr den Diskontierungsfaktor berechnet habt, könnt ihr die zukünftigen Cashflows des Unternehmens mit dem Diskontierungsfaktor abzinsen und den Barwert der Cashflows ermitteln. Der Barwert gibt euch einen Hinweis darauf, wie viel das Unternehmen wert ist.
Es ist wichtig zu beachten, dass die DCF-Analyse nicht perfekt ist und dass es einige Herausforderungen bei der Anwendung gibt. Zum Beispiel kann es schwierig sein, die zukünftigen Cashflows genau zu prognostizieren, und die Verwendung des falschen Diskontierungsfaktors kann zu einer falschen Bewertung des Unternehmens führen. Es ist daher ratsam, mehrere Bewertungsmethoden zu verwenden, um ein umfassendes Bild des Unternehmenswerts zu erhalten.
Zusammenfassend lässt sich sagen, dass die DCF-Analyse eine wichtige Methode zur Bestimmung des Werts eines Unternehmens ist. Es ist jedoch wichtig, bei der Verwendung der Methode sorgfältig vorzugehen und auch andere Bewertungsmethoden zu berücksichtigen.